Die Europäische Zentralbank (EZB) hat in der Vergangenheit mehrmals falsche Entscheidungen zur falschen Zeit getroffen, indem sie beispielsweise die Zinsen erhöhte, obwohl sich das Wachstum bereits abschwächte. Die EZB gewichtete die Preisstabilität höher als andere Faktoren und ignorierte dabei die Stabilität des Finanzsystems.
Die EZB hat es sich angewöhnt, zu unpassenden Zeiten genau den falschen Entscheid zu treffen. So hob sie etwa zur Jahrtausendwende die Zinsen noch an, obwohl sich das Wachstum bereits abschwächte. Die Inflation srate war zugegebenermaßen mit 2,5 % höher als in den Jahren zuvor. Außer Kontrolle war die Inflation jedoch noch lange nicht. Die EZB gewichtete Preisstabilität jedoch höher als alles andere. Das war auch 2008 so.
Kurz vor dem Bankrott von Lehman Brothers wurden die Zinsen nochmals angehoben. Die US-Notenbank begann bereits ein Jahr zuvor mit Zinssenkungen. Die EZB hatte die Stabilität des Finanzsystems offenbar überhaupt nicht im Blick oder ignorierte sie. Die Inflationsrate war tatsächlich hoch. Preisstabilität übertrumpfte wieder alles andere. Der nächste Patzer kam 2011 (Grafik 1). Wieder wurde die Preisstabilität höher gewichtet. Der griechische Staatsbankrott und ein nahender Bankrott Italiens sowie ein Flächenbrand, der Spanien, Irland und Portugal erfasste, war offenbar nicht entscheidend für die Zinspoliti
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