Der Chart des Tages: Tech-Aktien am Wendepunkt: Der Blick zurück zeigt: Spätestens jetzt müsste die Outperformance des IT-Sektors ein Ende finden.
Schon öfters wurde thematisiert, dass die diesjährige Avance des US-Leitbarometers S&P 500 fast ausschliesslich den Tech-Giganten wie Apple, Microsoft und Alphabet zu verdanken ist: Während der Subindex S&P 500 Information Technology in diesem Zeitraum rund 35% zulegen konnte, bewegt sich der Gesamtindex unter Ausklammerung der IT-Branche lediglich 4% im Plus.
Wie aussergewöhnlich diese Outperformance ist, illustriert der obige Chart von UniCredit. Er zeigt die Überrendite des Tech-Sektors gegenüber dem S&P-500-Rest über die jeweils vergangenen sechs Monate. Mit einem Vorsprung von rund 30 Prozentpunkten ist sie über ein solches Zeitfenster so gross wie noch nie seit dem Jahr 2000.
Die Dominanz mahnt zur Vorsicht: In früheren Tech-Rallys war spätestens dies der Zeitpunkt, an dem die Führungsposition wechselte und sich die anderen Sektoren vorteilhafter zu entwickeln begannen. Für eine solche Stabübergabe spricht laut UniCredit auch das Bewertungsniveau: Mit einem stattlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 29 habe sich der IT-Sektor viel deutlicher vom langjährigen Schnitt distanziert als der Gesamtindex.
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