Kleinkapitalisierte US-Aktien liegen mit der Performance weit hinter den Börsen-Alphatieren zurück. Der Trend dürfte anhalten - ausser es tritt ein gefürchtetes Ereignis ein..
) mit den nach Marktkapitalisierung 100 grössten Unternehmen konnte gar um 23,2 Prozent zulegen.
Auf den ersten Blick mag es erstaunen, dass die kleineren Firmen stärker unter den hohen Refinanzierungskosten leiden. Dies hängt vor allem in den USA aber damit zusammen, dass diese Firmen stärker auf eine Bankfinanzierung mit variablen Zinsen angewiesen sind.
Vor den Small Caps türmt sich eine Schuldenwand auf, womit sich das Risiko von Zahlungsausfällen und Insolvenzen erhöht. Die Anzahl der Pleiten in diesem Segment ist schon jetzt am steigen. Wie Simon White von Bloomberg feststellte, haben die verschärften finanziellen Bedingungen dazu geführt, dass die Zahl der Unternehmensinsolvenzen im Vergleich zum gesamten Vorjahr um 71 Prozent angestiegen ist.
Wieso Portfolio und Investment Manager Rekordsummen in die erfolgreichsten US-Aktien investieren, hat unter anderem mit dem «Karriererisiko» zu tun. Wenn ein Manager sehr lange schlechter als sein relativer Referenzindex abschneidet, wird er zukünftig höchstwahrscheinlich keine «Karriere» in der Investmentverwaltungsbranche haben.Zwei weitere Treiber für die Jagd nach Megakapitalisierungsaktien führt Lance Roberts an, Partner bei Real Investment Advice.
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